در جدیدترین داده‌های بلاکچینی، زیان‌های تحقق‌یافته بیت‌کوین(Realized Losses)به سطحی رسیده‌اند که مشابه سقوط صرافی ارز دیجیتال FTX در سال ۲۰۲۲ است. این موضوع از منظر تحلیل‌گران یک هشدار بزرگ است که نشان می‌دهد بسیاری از خریداران اخیر با ضرر فروخته‌اند و سرمایه‌گذاران به‌دنبال یافتن کف بازار هستند.
افزایش زیان‌های تحقق‌یافته
- بر اساس داده‌های Glassnode، زیان‌هایrealizedبه مقادیری رسیده‌اند که در سقوطFTXدیده شد.
- طی همین دوره، قیمت بیت‌کوین به حدود ۸۰,۵۰۰ دلار کاهش یافت که کاهش قابل توجهی نسبت به اوج تاریخی (بیش از ۱۲۶ هزار دلار) است.
- این فاز از فروش نشان‌دهنده «شسته شدن تقاضای حاشیه‌ای» (marginal demand)است؛ یعنی بسیاری از خریداران جدید پس از ترس، دست به فروش زده‌اند.
مقاله پیشنهادی: سرنوشت مدیر سابق صرافی FTX چه خواهد شد؟
نقش کوتاه‌مدت‌داران (Short-Term Holders)
- تحلیل‌هایGlassnodeنشان می‌دهد بخش بزرگی از فشار فروش فعلی ناشی از دارندگان کوتاه‌مدت است، کسانی که بیت‌کوین را در بازه‌های اخیر خریده‌اند و اکنون با زیان در حال خروج هستند.
- CryptoQuant نیز تأکید دارد که فروش این گروه اغلب می‌تواند نشانه‌ای از تشکیل کف محلی باشد، اگر قیمت بتواند به سرعت به سطح هزینه‌ی خرید آن‌ها بازگردد.
- اما اگر نتوانند به سرعت آن سطح را پس بگیرند، به گفته تحلیل‌گران، این می‌تواند تایید روند نزولی عمیق‌تر یا شروع یک بازار خرسی باشد.
وضعیت احساسات بازار
- شاخص ترس و طمع (Fear & Greed)در بازار کریپتو به سطح «ترس شدید» پایین آمده است، که نشان‌دهنده نگرانی گسترده میان سرمایه‌گذاران است.
- این شرایط ترس‌آلود همراه با فشار فروش قوی می‌تواند باعث شود سرمایه‌گذاران بیشتر دست به فروش بزنند و کف بازار را سخت‌تر شناسایی کنند.
- برخی فعالان بازار معتقدند که فروش ناشی از ترس ممکن است به تسلیم گسترده بینجامد و نقطه پایانی دردناک برای بخشی از سرمایه‌گذاران باشد.
مقاله پیشنهادی: نحوه کار انواع صرافی های ارز دیجیتال
کف بازار کجاست؟
- با وجود فشار سنگین فروش، برخی تحلیل‌گران خوش‌بین پیشنهاد می‌دهند که ممکن است کف مقطعی تشکیل شود اگر قیمت به سطحی برگردد که کوتاه‌مدت‌داران متحمل آن شده‌اند.
- از سوی دیگر، اگر قیمت نتواند آن هزینه اولیه خرید را پس بگیرد، احتمال ادامه روند نزولی وجود دارد که می‌تواند به وضعیت خرسی عمیق‌تر منجر شود.
- برخی تحلیل‌گران نهادی اشاره کرده‌اند به سطوح بحرانی مثل ۸۴,۰۰۰ دلار به‌عنوان منطقه‌ای که ممکن است حداکثر درد(max pain) را نشان دهد.
ریسک‌ها و توصیه برای سرمایه‌گذاران
- فشار فروش از سوی کوتاه‌مدت‌داران نشان می‌دهد که بخش زیادی از سرمایه‌گذاران جدید وارد ضرر شده‌اند؛ این می‌تواند ریسک بزرگی برای بازار باشد.
- اگر قصد دارید وارد موقعیت خرید شوید، باید با دقت داده‌هایon-chainمثلrealized lossesرا زیر نظر داشته باشید و نقطه کف را با افزیش تقاضا تایید کنید.
- داشتن استراتژی خروج(Exit Strategy)بسیار مهم است: در شرایط نوسانی و پرترس، بهتر است محدودیت زیان را از قبل تعیین کنید تا از ضربه سنگین جلوگیری شود.
- همچنین توصیه می‌شود به احساسات بازار و شاخص‌هایی مثل ترس و طمع توجه داشته باشید، چون ممکن است سیگنال‌های مهمی برای بازگشت بازار ارائه دهند.
جمع‌بندی
افزایش چشمگیر زیان‌های تحقق‌یافته بیت‌کوین تا سطحی که در سقوطFTXدیده شده، یک زنگ خطر جدی برای بازار است. فشار فروش قوی از سوی خریداران کوتاه‌مدت، همراه با ترس شدید در بازار، باعث شده تحلیل‌گران درباره امکان تشکیل کف بازار به دو دسته تقسیم شوند: برخی امیدوار به کف مقطعی هستند و برخی هشدار داده‌اند که روند نزولی ممکن است عمیق‌تر شود. در این شرایط ناپایدار، سرمایه‌گذاران باید با دقت زیادی حرکت کنند، داده‌های زنجیره‌ای را رصد کنند و استراتژی روشنی برای ورود و خروج داشته باشند.
