صرافی ارز دیجیتال برای بسیاری نقطه‌ی ابتدایی تعامل با فناوری‌های مالی نوین است و حالا یک خبر جذاب در جریان است: میلیاردر و سرمایه‌گذار مشهور، چامات پالیهاپیتیا، برای تأسیس یکSPACبه‌نام American Exceptionalism Acquisition Corp. A درخواست ثبت کرده است. این شرکت هدف دارد از طریق عرضه‌ی اولیه به ارزش ۲۵۰ میلیون دلار، در حوزه‌هایی شامل فناوری مالی غیرمتمرکز(DeFi)، هوش مصنوعی، انرژی و دفاع سرمایه‌گذاری کند. در این SPAC، استیون تریو به‌عنوان مدیرعامل و پالیهاپیتیا به‌عنوان رئیس هیئت مدیره معرفی شده‌اند و برنامه شده ۲۵ میلیون سهم به قیمت هر سهم ۱۰ دلار در بورس نیویورک با تیکرAEXAعرضه شود.
تمرکز بر پلی بین مالی سنتی و کریپتو
پالیهاپیتیا و تریو بر این باورند که مرحله‌ی بعدی رشد رمزارز وDeFiدر هم‌پوشانی و تلفیق با ساختارهای مالی سنتی نهفته است. آن‌ها موفقیت عرضه عمومی شرکتCircle، صادرکننده‌ی استیبل‌کوین، را نمونه‌ای از “حذف واسطه‌های مالی سنتی” و ارائه‌ی ارزش از راه کاهش اصطکاک تراکنش‌ها می‌دانند.
مقاله پیشنهادی: دیفای Defi چیست؟ آشنایی با امور مالی غیر متمرکز
سوابقSPACپالیهاپیتیا: نگاهی به گذشته
چامات در دوران رونقSPACدر سال‌های ۲۰۲۰–۲۰۲۱ چندینSPACرا راه‌اندازی کرد که نتایج مختلطی داشتند. دو شرکت موفق عبارت بودند از: ادغامSocial Capital Suvretta Holdings IباAkili Interactiveدر سال ۲۰۲۲ (که بعدها در ۲۰۲۴ خریداری شد) و ادغامSocial Capital Hedosophia Holdings Vبا SoFi Technologies در ۲۰۲۱. با این حال، تعدادی ازSPACهای دیگر او مانندSuvretta II, IIIوIVمنحل شدند یا با شکست مواجه شدند.
ساختار ارائه و انگیزه انگیزشی
اینSPACبدون ارائه واگزاری‌های اوراق(warrants)طراحی شده و فقط ۲۵ میلیون سهم با قیمت پایه‌ی ۱۰ دلار عرضه می‌کند. از سوی دیگر، سهام بنیان‌گذاران به‌صورت انگیزشی طراحی شده‌اند: سهم ۳۰٪ تنها در صورتی واگذار می‌شود که قیمت سهم حداقل ۵۰٪ افزایش یابد. تا هم‌پوشانی منافع را تضمین کند. بانکSantanderبه‌عنوان تنها سازمان برگزارکننده عرضه(bookrunner)فعالیت دارد.
مقاله پیشنهادی: مهم ترین تفاوت دیفای و وب 3 چیست؟
هشدار به سرمایه‌گذاران: خطر در اعماق نهفته است
پالیهاپیتیا هشدار می‌دهد که سرمایه‌گذاری درSPACها سفری پر ریسک است و امکان از دست دادن کامل سرمایه وجود دارد. او با یادآوری عبارت مشهور دونالد ترامپ «در کازینو گریه جایز نیست»، بر خطرات محتمل تأکید کرده است.
جمع‌بندی
چامات پالیهاپیتیا باSPACجدید American Exceptionalism Acquisition A در مسیر بهره‌برداری از فرصت‌هایی همچونDeFi، هوش مصنوعی، انرژی و فناوری دفاعی گام گذاشته است. با اینکه سابقه‌یSPACها در مسیر وی دارای افت و خیز بوده، ساختار انگیزشی، ادغام مدل مالی سنتی و نوآوری رمزارزی، و استفاده از سرمایه‌گذاری عمومی می‌تواند فرصتی نو فراهم کند—البته برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر و آگاه.
